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潘向东:未来股市更多会体现牛长熊短的格局

2020-03-07 点击:798

新浪财经新闻,2019年11月29日中国金融年会暨金融市场峰会将于2019年11月29日至30日在北京举行,为期两天。峰会的主题是“全球经济预测和金融市场展望”。新时代证券首席经济学家潘向东出席并发表演讲。

潘向东说,在过去,每个人都看到了a股市场的特点。牛很矮,熊很长。所有靠运气赚来的钱都会因专业努力而丢失。为什么会有这种特征?与经济增长阶段密切相关,因为在过去的40年里,增长一直是粗放型的,粗放型增长是指企业在周期性行业中的差异不大,而其核心竞争力几乎没有多大差异。如果没有太大的差异,这些企业的利润更受宏观环境的影响。

潘向东认为这种现象将来会改变。当未来进入高质量增长时,国内生产总值增长率不会有太大变化,但企业分化将会加剧。在过去的20年里,循环工业和重要的重化工业发展迅速。在未来,该行业将进入一个低速度阶段,与高质量的经济。那些生存能力强的人会得到很好的管理,并且会超越他们的同龄人。作为投资者,他们应该寻找这些企业。

潘向东表示,未来投资将更加关注企业本身的核心竞争力,而不是像过去那样关注宏观环境的变化,因为在高质量的经济阶段,低增长是常态,未来市场利率是一个长期下降的过程,整体宏观环境仍在推动市场。此外,市场将被分割。证券及期货事务监察委员会将会引入注册制度及除名制度。股指在未来将表现良好。过去,牛很矮,熊很长,将来,它们会更矮。

责任编辑:贾振飞

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