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盛达期货:供应压力大 利润压缩 PP节后或将出现累库

2020-03-16 点击:705

Futures K线图

Abstract

受“美伊”战争的影响,本月初,国内化学品的表面迅速上涨,聚丙烯也随之上涨。在消化了这一事件后,市场回归理性,价格回落。1月份,聚丙烯的市场价格相对稳定,05合约表面有折扣。近月和远月的价差已从深背结构转变为期货结构,预期与现实的矛盾已基本解决。本月的维护量在年底达到了最低水平,产量也达到了当年的最高水平。供应压力出现,盘表面的上升被抑制。石油基聚丙烯和聚偏二氯乙烯的利润得到了弥补,但mto和甲醇基烯烃生产的利润受到了严重压缩,出现了亏损。粉末利润损失;我们需要关注二月份工厂的启动。

Market Review

Futures:

主合约PP在2005年1月23日收于7324点,上月底收于7565点,下跌241元/吨,仓单为零。本月,主合同面在飙升后迅速下跌,并在反弹初期跌破7400线。本月初,受“美伊”战争的影响,国内化学品价格迅速上涨,聚丙烯价格上涨。在消化了这一事件后,市场回归理性,价格回落。

库存:截至1月23日,国内聚丙烯粒料库存在山东7350(-50)、浙江7400(-150)和广东7450(-100);

本月聚丙烯粒料价格基本保持稳定。由于中安合资、大连恒利等新设备运行平稳,维修设备逐步回归,后期供应压力持续。下游原材料库存较低,存在低价采购,但石化隐性库存依然存在。浙江石化公司和大连恒利公司计划投产。在不断增加的供应压力的预期下,运营商都很悲观。

截至1月23日,山东7200(-50)、浙江7400(-50)和广东7900( 50)均有国产聚丙烯粉库存。

上个月聚丙烯粉末的价格基本保持稳定。上游丙烯价格飙升,导致粉末利润损失。然而,市场对高价粉末的接受度较低,因此本月粉末价格基本稳定,一些企业已经倒闭。

上个月粉末的价格超过了粒状材料的价格。随着月底的临近,价格是固定的。共聚和拉伸之间的价格差异是固定的。

截至1月23日,近月合约(2005年)与远月合约(2009年)相比保持了一个折扣,价差收于-34,远月合约的趋势有所偏离。

Supply Analysis

Operation Rate:

1月份聚丙烯装置的维护损失约为吨,维护量多年来达到最低点,运转率多年来达到最高点,供应压力相对较高。

上个月塑料编织和双向拉伸聚丙烯的产量急剧下降。随着春节假期的临近,山东大部分塑料针织企业已经停工,导致当地整体建设明显下滑。江苏和浙江省的塑料针织行业建设本周也大幅下滑。受春节假期影响,大多数工厂关闭,工厂订单基本结束。整体建筑开始急剧下降。随着年底的临近,码头的需求接近尾声,一些工厂已经关闭,建设也开始比前一时期有所下降。

上个月塑料编织和双向拉伸聚丙烯的产量急剧下降。随着春节假期的临近,山东大部分塑料针织企业已经停工,导致当地整体建设明显下滑。江苏和浙江省的塑料针织行业建设本周也大幅下滑。受春节假期影响,大多数工厂关闭,工厂订单基本结束。整体建筑开始急剧下降。随着年底的临近,码头的需求接近尾声,一些工厂已经关闭,建设也开始比前一时期有所下降。

截至1月23日,两个油库共有59万吨,高于往年同期库存。接近年底时,国内聚丙烯市场的节日气氛越来越浓,报价稀少。下游企业逐渐退出市场,市场交易清淡,市场报价较少,缺乏交易。预计库存将在假期后分类后累积。

截至1月23日,两个油库共有59万吨,高于往年同期库存。接近年底时,国内聚丙烯市场的节日气氛越来越浓,报价稀少。下游企业逐渐退出市场,市场交易清淡,市场报价较少,缺乏交易。预计库存将在假期后分类后累积。

不同路线系统的聚丙烯利润降低,石油系统和pdh利润提高,而外源甲醇和mto利润由于丙烯和甲醇价格上涨已经出现亏损

不同路线系统的聚丙烯利润降低,石油系统和pdh利润提高,而外源甲醇和mto利润由于丙烯和甲醇价格上涨已经出现亏损

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